Estratégias de especulação de opções

Como os especuladores beneficiam de opções?
Como um resumo rápido, as opções são derivativos financeiros que dão aos seus titulares o direito de comprar ou vender um ativo específico por um horário específico a um determinado preço (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e colocações. As opções de chamadas referem-se a opções que permitem ao detentor da opção comprar um ativo enquanto as opções de venda permitem ao titular vender um ativo.
A especulação, por definição, exige que um comerciante tome uma posição em um mercado, onde ele está antecipando se o preço de um título ou de um ativo aumentará ou diminuirá. Os especuladores tentam lucrar grandes, e uma maneira de fazer isso é usando derivados que usam grandes quantidades de alavancagem. É aí que as opções entram em jogo.
Opções em operação.
As opções fornecem uma fonte de alavancagem porque podem ser um pouco mais baratas para comprar em comparação com o estoque real. Isso permite que um comerciante controle uma posição maior em opções, em comparação com possuir o estoque subjacente. Por exemplo, suponha que um comerciante tenha US $ 2.000 para investir, e um estoque XYZ custa US $ 50 e uma opção de compra XYZ (com um preço de exercício de US $ 50 que expira em seis meses) custa US $ 2 cada. Se o comerciante apenas comprar ações, ele terá uma posição com 40 ações (US $ 2.000 / $ 50). Mas se ele toma uma posição com apenas opções (US $ 2.000 / $ 2), ele efetivamente controla uma posição de 1.000 ações. Nesses casos, todos os ganhos e perdas serão ampliados pelo uso das opções. Neste exemplo, se o estoque XYZ cai para US $ 49 em seis meses, no cenário de todas as ações, a posição do comerciante é de US $ 1.960, enquanto que na situação de todas as opções seu valor total será $ 0. Todas as opções não valerão nada, pois ninguém exerceria a opção de comprar a um preço superior ao valor de mercado atual.
A expectativa do especulador sobre a situação do ativo determinará o tipo de estratégia de opções que ele ou ela irá tomar. Se o especulador acreditar que um ativo aumentará em valor, ele ou ela deve comprar opções de chamadas que tenham um preço de exercício inferior ao preço antecipado. No caso de a crença do especulador estar correta e o preço do ativo subir de forma substancial, o especulador poderá fechar sua posição e perceber o ganho (vendendo a opção de compra pelo preço que será igual ao diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado).
Por outro lado, se o especulador acreditar que um ativo cairá em valor, ele ou ela pode comprar opções de venda com um preço de exercício superior ao preço antecipado. Se o preço do ativo cair abaixo do preço de exercício da opção de venda, o especulador pode vender as opções de venda por um preço igual à diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado, a fim de realizar quaisquer ganhos aplicáveis. (Veja também: Tutorial de Basics de Opções, Trading A Stock Versus Stock Options - Parte Um e As Quatro Vantagens das Opções.)

Foram explicadas 5 estratégias de opções básicas.
A capacidade de gerenciar risco versus recompensa com precisão é uma das razões pelas quais os comerciantes continuam a reunir as opções. Embora a compreensão de chamadas e colocações simples seja suficiente para começar, a adição de estratégias simples, tais como spreads, borboletas, condores, estradas e estrangulamentos, pode ajudá-lo a definir melhor o risco e até mesmo abrir oportunidades de negociação que você não teve anteriormente acesso.
Embora pareça assustador, em primeiro lugar, colocar essas estratégias, é importante lembrar a maioria são apenas uma combinação de chamadas e colocações, diz Marty Kearney, instrutor sênior do CBOE Options Institute. & ldquo; Estes nomes surgiram para que as pessoas que estavam telefonando para encomendas a mesas comerciais pudessem transmitir muito rapidamente o que eles queriam fazer. Estas são todas estratégias bastante básicas, apenas levando as coisas até um entalhe. & Rdquo;
Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido. Uma colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido.
Uma distribuição de opções é qualquer combinação de múltiplas posições. Isso pode incluir a compra de uma chamada e a venda de uma chamada, a compra de uma venda e a venda de uma venda, ou a compra de ações e a venda da chamada (que seria uma escrita coberta). Para nossos propósitos, vamos analisar mais de perto um spread de torres de chamadas verticais, que é usado se esperarmos que o preço do estoque subjacente aumente, embora esses mesmos princípios possam ser aplicados ao spread de touro, suportar spreads de chamadas e suportar colocar spreads.
Fundamentalmente, os spreads verticais são uma peça direcional, diz Joseph Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo para o Conselho de Indústria de Opções, o que significa que o investidor precisa ter uma opinião se o subjacente vai subir ou descer. Além disso, embora tenham um risco limitado, eles também têm uma recompensa limitada.
Kearney explica, & ldquo; O que eu estou olhando é que eu quero controlar o estoque, e eu acho que nós estamos indo para um determinado montante em dólares. Eu estou disposto a desistir de tudo acima disso, & rdquo; ele diz. Para o nosso exemplo de uma propagação de torres de chamadas verticais, ele usa uma negociação de ações em US $ 63 que ele acredita que irá pelo menos US $ 70.
Você simplesmente poderia comprar o estoque ou uma única chamada, mas ao comprar a propagação de chamadas de touro, você pode limitar melhor seu risco. No exemplo da Kearney, colocamos a propagação de chamadas verticais 60-70, que consiste em comprar uma chamada em dinheiro 60 e vender uma chamada fora do dinheiro 70. Como vendemos a chamada 70, limitamos o valor máximo do nosso spread a US $ 10 (menos comissões), mas diminuímos o nosso ponto de equilíbrio para o comércio por causa do crédito que obtivemos vendendo a chamada 70. Além disso, nossa perda é limitada ao custo do spread.

Série 7: estratégias de opções especulativas.
ИГРАТЬ.
- O comprador de uma chamada (chamada longa) tem o direito de comprar ações a um preço fixo, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque possa ir. Esta estratégia tem potencial de ganho ilimitado.
-Pai o prémio por este direito.
-Customer deixaria o contrato expirar e acabaria por perder o prémio pago.
Ganho máximo = ilimitado.
Perda máxima = prémio pago.
Ponto de equilíbrio = preço de exercício + prémio.
Ganho Máximo = Prêmio Recebido.
Ponto de equilíbrio = preço de greve + prémio.
-Vai aumentando o ganho à medida que o contrato vai mais longe e mais "no dinheiro"
-Customer deixaria o contrato expirar e perder o prémio pago.
- Isso ocorre quando o preço do mercado cai para um ponto em que o contrato é "no dinheiro" produzindo um lucro no estoque que compensa exatamente o prémio pago.
- Recebe um prêmio por essa obrigação.
- Uma vez que o estoque pode cair para um valor de "0" ele tem uma perda crescente à medida que o contrato vai mais e mais "no dinheiro".
-Contract expiraria e o escritor receberá o prémio recebido.

Estratégias de especulação de opções
Devoluções consistentes, estratégia proprietária, resultados notáveis.
Perspectiva direcional do mercado de ações profundo.
Novo comércio de opções mensais na sexta-feira, 16 de fevereiro.
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3 Estratégias de opção de baixo custo para especulação de mercado de ações.
por Darwin em 29 de outubro de 2009.
Embora a especulação do mercado de ações seja mal interpretada por muitos investidores e jornalistas principais, as estratégias de opções que buscam explorar a volatilidade ou a complacência do mercado podem recompensar os investidores generosamente nas condições corretas. Há uma linha fina entre especulações e hedging, certo? As companhias aéreas cobrem os seus custos de combustível (ocile, cubro os custos de energia para a nossa família), as multinacionais cercam sua moeda (o que tem sido especialmente importante devido à volatilidade da moeda recente) e investidores como eu se protegem contra uma queda do mercado após uma queda sem precedentes de 60% em ações com opções (veja Como funcionam as opções de estoque). São todos estes & # 8220; hedging & # 8221; exemplos realmente apenas especulação? Se os preços do petróleo caírem, essa companhia aérea perde todo o dinheiro que gastou nos futuros futuros que protegem contra picos de petróleo. Isso realmente importa?
O que é importante para mim é que a maioria dos investidores novatos comece com as estratégias de opções perdidas de opções porque eles estão perseguindo retornos especulativos sem entender completamente as implicações da transação em que estão entrando. Dependendo da troca e do cronograma em que você se refere, os dados prevalecentes sugerem isso.
70% -80% de todas as opções mantidas até o vencimento expiraram de fato sem valor. Esta é uma notícia sombria para os neófitos entusiastas que procuram transformar US $ 400 em US $ 4000 porque ouviram alguma dica quente # 8220; quente e # 8221 ;. A mensagem global é que não existe um passeio livre. Se fosse tão fácil fazer 10 vezes o seu dinheiro em um mês, uma arbitragem eficiente do mercado garantiria que os retornos caíssem e os investidores de varejo nunca ganhariam vantagem sobre os profissionais. Então, a regra 1 e # 8211; Não pense que você é mais esperto do que todos os outros e pensa que você vai ficar rico com opções de estoque e # 8211; em geral. No entanto, existem situações especiais ocasionais & # 8221; como quando eu previ uma compra no dia anterior e os contratos de opções que eu recomendava retornaram 6.000% durante a noite. Claro, eu não estou muito orgulhoso de admitir que a droga que eu era, não segui o meu próprio conselho e comprei as opções e perdi por virar US $ 400 para US $ 24,000 durante a noite. Mas, de vez em quando, os investidores de varejo têm um bom atendimento ou querem apenas dabble com 50 dólares em vez de 500 para especular em um movimento de mercado específico.
Dito isto, os investidores vão especular. No entanto, muitas vezes eles especulam sobre os 80% das opções que expiram sem valor. Eles muitas vezes compram fora do dinheiro chama a procura barata de um grande pop. Exemplo: anúncio de ganhos recente da Apple & # 8217; # 8211; os especuladores que pensavam que os ganhos da Apple iriam destruir a estimativa foram encontrados com desapontamento quando as ações mal se aproximaram de US $ 200 e agora elas estão abaixo abaixo se compraram o dinheiro em novembro de 210 Chamadas. Essas chamadas podem muito bem expirar sem valor.
Se você se envolver na especulação & # 8211; em hedging & # 8211; Seja qual seja o que você queira chamar, você trocaria algum ganho de vantagem ilimitado possível por um desembolso de caixa muito menor, ou mesmo um desembolso de caixa líquido neutro? O que eu estou dizendo é que você pode empregar estratégias de opções de ações por muito menos dinheiro do que as várias centenas de dólares que normalmente costuma comprar no dinheiro ou perto do dinheiro coloca e chama de forma definitiva. Aqui estão alguns métodos e exemplos com mecanismos diferentes, mas conceitos similares e # 8211; menos dinheiro, potencial de retorno respeitável, menos dificuldades quando a estratégia da opção não desaparecer como você esperava.
Estratégia hipotética de opções especulativas.
Situação: é no domínio público que, no início de janeiro, a FDA irá decidir sobre um anticorpo monoclonal muito antecipado que tenha potencial de blockbuster. É um período relativo de silêncio esperado para os próximos dois meses até a decisão. Enquanto os dados de segurança são assim, a eficácia está fora dos gráficos. Se a terapia for aprovada, poderá facilmente se tornar uma terapia de linha de frente e analistas anteciparão vendas máximas de US $ 7 bilhões. Portanto, no curto prazo, não se espera que haja muita volatilidade, já que os dados já foram digeridos pelos analistas na rua e a submissão da FDA está em revisão. No entanto, com uma decisão sobre a apresentação esperada em janeiro, você espera que as ações possam se reunir substancialmente # 8211; no início de janeiro, antes da expiração das opções na terceira sexta-feira do mês.
O investidor novato pode comprar 5 contratos de opção com um período de vencimento de janeiro e $ 55 por 2,65 e = $ 1325.
No entanto, ao empregar algumas das estratégias de especulação de opções de menor custo abaixo, um investidor poderia desfrutar de um retorno decente para um desembolso de caixa muito menor, em um caso, mesmo que as ações não alcancem US $ 55.
1. Estratégia de opção de estoque para a especulação # 1 e # 8211; Spreads de débito.
O investidor compra e vende a mesma quantidade de contratos de opções simultaneamente e limita a vantagem, mas diminui o desembolso de caixa:
& # 8211; Compre 5 contratos janeiro $ 55 acertar 2.65 ea vendendo 5 contratos janeiro $ 60 greve .95 ea.
Max Cash Back é $ 2500; Qualquer um de mais de US $ 60 é limitado.
Lucro máximo = $ 2500- $ 850 = $ 1650.
Comentário: Se o referido investidor sentir que o estoque não funcionaria muito antes de US $ 60, por que pagar 2.65 por posição em vez de 1.7 por posição? Somente o risco de desvantagem é o desembolso inicial se as opções expiram sem valor e # 8211; $ 850.
2. Estratégia de opção de estoque para a especulação # 1 e # 8211; Ratio Spreads.
Investidor compra 1 Ligue perto do dinheiro e vende 2 Chamadas para compensar o preço do 1 que eles compraram. Despesas de caixa inicial muito baixas MAS & # 8211; arriscada, na medida em que há perda ilimitada se as ações forem executadas incontrolavelmente, uma vez que o investidor vendeu mais chamadas (2) do que demoraram (1).
-Comprar 5 contratos janeiro $ 55 greve 2,65 ea vendendo 5 contratos janeiro $ 60 greve .95 ea.
Max Cash Back é $ 2500; qualquer corrida acima de US $ 60 pode ser inicialmente um lucro líquido, mas depois de alguns dólares, as perdas começam a somar & # 8211; modelo isso como eu fiz e entendo seu risco se considerar esta estratégia. Veja o meu exemplo da vida real de um spread de taxa (ou spread 2by1) que eu empregue para proteger contra uma desaceleração do mercado no S & P500 para demonstração, pelo que meu retorno máximo foi de 2200% em um desembolso de $ 42.
Lucro máximo = $ 2500- $ 375 = $ 2125.
3. Estratégia de opção de estoque para especulação # 1 e # 8211; Calendar Spreads.
O investidor vende chamadas em uma greve particular por um mês próximo ao comprar chamadas em um mês posterior por um pouco mais (devido ao valor do tempo) e espera que a opção do mês da frente expire sem valor, enquanto o valor adequado ainda permanece na opção do mês externo. Se as ações avançarem cedo, ainda é possível romper ou ganhar lucro, uma vez que ambas as opções têm valor. Se as ações caírem (e a volatilidade implícita também), é possível que ambos expirem sem valor e o investimento inicial seja perdido.
& # 8211; Vender 5 contratos em 55 de dezembro Ligue 2.05 ea e Compre 5 contratos em 55 de janeiro Chamada 2.65 ea.
Isso poderia desempenhar algumas maneiras. Se as ações ainda estão negociadas, digamos, US $ 54 em dezembro no final do prazo, as opções iniciais de dezembro expiraram sem valor, mas o investidor ainda possui muitos anos de janeiro que ainda têm valor. Embora seja impossível prever exatamente, eu assumirei $ 113 cada um desde que esse expira em novembro atual e ele está agora no final de outubro. Estes 5 poderiam ser vendidos por US $ 113 * 5 = $ 565.
Outra maneira que isso pode desempenhar é que as ações subiam para 50 até o final de dezembro, o investidor detém os longos 55s de janeiro aguardando a aprovação e compartilha o pico em US $ 62. Em janeiro, eles poderiam então ser vendidos pelo valor intrínseco de $ 7 mais o valor do tempo (digamos, pelo menos $ 1) para 800 * 5 = $ 4.000.
Deixe a base em um cenário mais provável, porém onde as opções do mês da frente expiram e as opções de janeiro ainda estão próximas do dinheiro.
Lucro máximo = $ 565- $ 300 = $ 265.
Comentário: Isso é bom para o comércio ajustado em escala ou um salto antecipado em janeiro, como a situação descrita no exemplo. Permita que o prazo de venda do mês da frente expire sem valor e, em seguida, venda a longa chamada restante.
Estes são apenas alguns exemplos baseados em uma situação hipotética. As permutações são infinitas e os investidores devem modelar a situação que eles estão considerando e também compreender seu Risco antes de entrar em qualquer estratégia de opção. Você pode realmente adotar spreads de rácios que são líquidos, mesmo assumindo ainda mais risco, ou você pode assumir spreads de débito com uma saída de caixa maior, mas com maior potencial de ROI. É realmente importante para você determinar a situação, avaliar o que provavelmente acontecerá com a volatilidade de uma ação, a probabilidade de o evento binário que você está considerando e se a negociação limitada é provável durante um período relativamente longo de tempo (muito pode acontecer em alguns meses).
Então quais são os teus pensamentos? Valia a pena discutir essas estratégias? Você tentou algum deles?
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Estes são ótimos artigos que realmente ajudam a explicar estratégias de negociação algo complexas de forma clara. Obrigado por colocar o tempo nesses!
Eu tenho feito muitas outras opções de negociação que nunca antes por algum motivo. Eu tenho feito algumas chamadas SPY e coloca para aproveitar o impulso de curto prazo.
Eu estive olhando muitos sites e achei o seu extremamente útil. Há claramente muito a aprender sobre este assunto. Alguém pode recomendar outros bons lugares para pesquisar essa informação?
Tenho investimento no mercado de cisalhamento, por favor, me apoie no meu mob no. 09028320016 no estado de sangli maharastra.

Estratégias de especulação usando o investimento em opções.
Indian Journal of Finance, Vol. 1, nº 4, novembro de 2007.
17 páginas postadas: 5 de fevereiro de 2009.
Mihir Dash.
Alliance University - Escola de Negócios.
Narendra Babu.
Afiliação não fornecida à SSRN.
Mahesh Kodagi.
Indusind Bank Limited - Gestão de Riscos.
Data escrita: 1 de outubro de 2007.
Derivativos emergiram como os principais instrumentos financeiros para proteger o risco financeiro. A volatilidade e a incerteza no mercado global forçaram os investidores a utilizar derivativos para proteger suas posições. O especulador, sendo um jogador arriscado no mercado, precisa de estratégias sólidas para a especulação, caso contrário ele pode acabar fazendo grandes perdas. Este estudo visa a construção de um portfólio ideal de opções para especuladores e compara seu desempenho com o de um portfólio ótimo de ações. Um modelo de programação matemática semelhante ao modelo de otimização da Sharpe é usado para construir essas carteiras ótimas. Uma tentativa foi feita para comparar e analisar ambas as carteiras para mostrar como o portfólio de opções dá melhores rendimentos em média do que o portfólio de ações.
Palavras-chave: derivativos, risco financeiro, volatilidade, especulação, portfólio de opções.
Mihir Dash (Autor do Contato)
Alliance University - Escola de Negócios (e-mail)
Chandapura-Anekal Road, Anekal.
Bangalore, Karnataka 562106.
Narendra Babu.
Afiliação não fornecida à SSRN (email)
Mahesh Kodagi.
Indusind Bank Limited - Gestão de riscos (e-mail)
Mumbai - 400 013.
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