Exemplo de troca de opções reais

Opções de chamada.

Uma opção de chamada oferece ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício indicado até a data de validade. Eles são chamados de opções de chamadas porque o comprador da opção pode "chamar" o recurso subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado premium. Este prémio é o máximo que o comprador pode perder, já que o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro quando a opção for comprada. O comprador então espera que o preço da commodity ou futuros suba, porque isso deve aumentar o valor de sua opção Call, permitindo-lhe vendê-lo mais tarde para obter lucro. Vejamos alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada.

Exemplo de opção de chamada de imóveis.

Vamos usar um exemplo de opção de terra onde você conhece uma fazenda com um valor atual de US $ 100.000, mas há uma chance de aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia de hotéis está pensando em comprar a propriedade por US $ 200.000 para construir um grande hotel lá. Então, você se aproxima do dono da terra, um fazendeiro, e diga-lhe que quer comprar a terra dele no ano que vem por US $ 120.000 e você pagará US $ 5.000 por esse direito ou opção. Os US $ 5.000 ou o prémio, você dá ao proprietário é a sua compensação por ele renunciar ao direito de vender o imóvel no próximo ano para outra pessoa e exigir que ele o venda por US $ 120.000 se assim o desejar. Alguns meses depois, a cadeia hoteleira se aproxima do agricultor e diz-lhe que comprará a propriedade por US $ 200.000. Infelizmente, para o fazendeiro ele deve informá-los de que ele não pode vender para eles porque ele vendeu a opção para você. A cadeia hoteleira então se aproxima de você e diz que eles querem que você os venda a terra por US $ 200.000, já que agora você tem os direitos sobre a venda da propriedade. Agora você tem duas opções para fazer seu dinheiro. Na primeira escolha, você pode exercer a sua opção e comprar a propriedade por US $ 120.000 do agricultor e se virar e vendê-lo para a cadeia hoteleira por US $ 200.000 com lucro de US $ 75.000.

US $ 200.000 da cadeia hoteleira.

& mdash; $ 120,000 para o agricultor.

& mdash; $ 5,000 pelo preço da opção.

Infelizmente, você não tem $ 120,000 para comprar a propriedade, então você fica com a segunda escolha.

A segunda opção permite que você apenas venda a opção diretamente para a cadeia hoteleira para um lucro bonito e então eles possam exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permitir que o titular compre a propriedade por US $ 120.000 e a propriedade agora vale US $ 200.000, então a opção deve valer pelo menos US $ 80.000, o que é exatamente o que a cadeia hoteleira está disposta a pagar por isso. Neste cenário, você ainda ganhará US $ 75.000.

US $ 80.000 da cadeia hoteleira.

& mdash; $ 5,000 pagos pela opção.

Neste exemplo, todos estão felizes. O fazendeiro obteve US $ 20.000 a mais do que pensou que a terra valia mais US $ 5.000 para a opção de compensar um lucro de US $ 25.000. A cadeia do hotel obtém a propriedade pelo preço que eles estavam dispostos a pagar e agora podem construir um novo hotel. Você ganhou US $ 75.000 em um investimento de risco limitado de US $ 5.000 por sua visão. Esta é a mesma escolha que você estará fazendo nos mercados de opções de commodities e futuros que você comercializa. Normalmente, você não exercerá sua opção e compra a mercadoria subjacente porque então você terá que encontrar o dinheiro para a margem na posição de futuro, assim como você teria que chegar aos $ 120,000 para comprar a propriedade. Em vez disso, basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Se a cadeia hoteleira tivesse decidido não, mas a propriedade, então, teria que deixar a opção expirar sem valor e teria perdido os US $ 5.000.

Exemplo de opção de chamada futura.

Agora vamos usar um exemplo em que você possa realmente estar envolvido nos mercados de futuros. Suponha que você acha que o ouro vai subir no preço e os futuros de ouro de dezembro estão negociando atualmente em US $ 1.400 por onça e agora é meio de setembro. Então, você adquire uma chamada Gold de dezembro de US $ 1.500 por US $ 10,00, que é de US $ 1.000 cada ($ 1.00 em ouro vale US $ 100). Sob este cenário como um comprador de opção, o máximo que você está arriscando nesse comércio específico é de US $ 1.000, o que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção valerá a pena o que os futuros do ouro de dezembro estão acima de US $ 1.500. No cenário perfeito, você venderia a opção de volta para um lucro quando você acha que o ouro superou. Digamos que o ouro chegue a US $ 1.550 por onça até meados de novembro (o que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer aproveitar seus lucros. Você deve descobrir o que a opção está negociando sem sequer obter uma cotação de seu corretor ou do jornal. Basta levar onde os futuros de dezembro de ouro estão negociando, o que é de US $ 1.550 por onça no nosso exemplo e subtrai-se a isso o preço de exercício da opção que é de US $ 1.400 e você alcança $ 150, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente ao preço de exercício ou "in-the-money".

$ 1,550 Subjacente Ativo (futuros de dezembro de ouro)

Valor intrínseco de US $ 150.

Cada dólar no ouro vale US $ 100, então $ 150 dólares no mercado de ouro vale US $ 15.000 (US $ 150X $ 100). É o que vale a pena valer a opção. Para calcular o seu lucro, pegue US $ 15.000 - $ 1.000 = $ 14.000 em um investimento de US $ 1.000.

Valor atual da opção $ 15,000.

& mdash; preço original da opção de US $ 1.000.

Lucro de $ 14,000 (menos comissão)

Claro que se o ouro estava abaixo do seu preço de exercício de US $ 1.500 em expiação, seria inútil e você perderia seu prêmio de $ 1.000 mais a comissão que você pagou.

O comércio on-line tem um risco inerente devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que podem variar devido às condições do mercado, desempenho do sistema, volume e outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Futuros, opções em Futuros e transações cambiais de câmbio fora do mercado envolvem riscos substanciais e não são apropriados para todos os investidores. Leia a Declaração de Divulgação de Risco para Futuros e Opções antes de solicitar uma conta.

* As margens baixas são uma espada de dois gumes, uma vez que as margens mais baixas significam maior alavancagem e, portanto, maior risco.

Todas as comissões incluídas não incluem taxas de câmbio e NFA, salvo indicação em contrário. Apex não cobra por dados de futuros, mas a partir de 1º de janeiro de 2015, o CME cobra US $ 1 a 15 por mês, dependendo do tipo de dados que você precisa.

Opções de colocação.

Uma opção Put oferece ao proprietário o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente (um contrato de commodities ou futuros) ao preço de exercício indicado até a data de validade. Eles são chamados de opções de venda, porque o proprietário da opção pode “colocar” o ativo subjacente no vendedor da opção. Em outras palavras, o dono da opção de venda pode vender o ativo subjacente ao vendedor da opção pelo preço de exercício. Como com uma opção de chamada, o comprador deve pagar um prêmio para ter esse privilégio e esse prêmio é o máximo que o comprador é responsável e o máximo que podem perder. Como comprador de opções de venda, esperamos que a mercadoria caia no preço porque isso aumentará o valor da opção Put, permitindo-nos vender a opção mais tarde por um preço maior do que pagamos por isso. Tente não deixar o fato de que queremos que o preço da mercadoria diminua, para ganhar dinheiro, confunda você. O princípio principal “compre baixo, venda alto” ainda se aplica, nós ainda queremos comprar a opção Put por um preço menor do que o que vendemos para mais tarde. A única diferença é que, para que uma opção de venda aumente de preço, precisamos que a commodity seja baseada na queda de preço.

Exemplo de opção de colocação de imóveis.

Vamos pegar onde paramos no nosso exemplo imobiliário sobre o qual falamos no artigo sobre Opções de chamada como um exemplo de como ganhar dinheiro com uma opção Put quando você sabe que o preço de algo vai cair. Vamos fingir que a cadeia hoteleira sabe que a terra em que o hotel será construído é apenas zonalizada para uso agrícola e que o governo local pode não permitir que ele seja rezonado para uso de propriedade comercial. Se não for rezoneado para uso em hotel, o valor será drasticamente reduzido, uma vez que só pode ser usado novamente como farm. Isso levaria de volta ao seu valor original de US $ 100.000 antes que todos esses negócios tivessem acontecido. A fim de proteger-se e beneficiar a possível desgraça deste cenário, a cadeia hoteleira se aproxima de um investidor imobiliário e diz-lhe que gostaria de comprar uma opção de Put por US $ 5.000. Com esta opção Put, o investidor promete permitir que a cadeia hoteleira "coloque" ou venda a propriedade por US $ 150.000. Na medida em que o investidor sabe que a propriedade vale US $ 200.000 no momento, ele está disposto a receber US $ 5.000 por sua possível obrigação de comprar o imóvel por US $ 150.000 se o hotel assim o fizer nos próximos 6 meses antes da expiração da opção. Alguns meses depois, a cadeia hoteleira descobre que o governo local não permitirá que a propriedade seja rezonada, então eles não podem mais construir o hotel lá. Portanto, eles dizem ao investidor que querem exercer o direito de vender o imóvel por US $ 150.000. O investidor é obrigado a pagar US $ 150.000 para a cadeia hoteleira para possuir a propriedade, o que significa que custou US $ 145.000 porque recebeu US $ 5.000 há alguns meses atrás pela opção que ele vendeu. A rede hoteleira limita suas perdas vendendo uma propriedade por US $ 150.000 que só valeu US $ 100.000, agora que só pode ser usada como fazenda. Ao comprar a opção por US $ 5.000, eles conseguiram ganhar US $ 45.000 que não poderiam ter feito.

US $ 150.000 do investidor.

& mdash; $ 5.000 de opção.

& mdash; $ 100,000 verdadeiro valor da propriedade.

$ 45,000 lucro da opção Put.

Se o governo lhes permitisse construir o hotel, eles teriam deixado a opção expirar sem valor e perderam US $ 5.000 pelo custo da opção. É assim que o dinheiro pode ser feito com opções de venda quando um ativo subjacente cai de preço.

Futures Put Option Example.

Agora vamos usar um exemplo em que você possa realmente estar envolvido nos mercados de futuros. Assuma que agora é meio de setembro, com os futuros de ouro de dezembro atualmente negociando em US $ 1.400 por onça e você acha que Gold vai entrar. Então, você compra um ouro de dezembro $ 1.300 para $ 10.00, que é de US $ 1.000 (US $ 1.00 em ouro vale US $ 100). Sob este cenário como um comprador de opções, o máximo que você está arriscando nesse comércio específico é de US $ 1.000, que é o custo da opção Put. Seu potencial é excelente, uma vez que a opção valerá a pena o que os futuros do ouro de dezembro estão abaixo de US $ 1.300. No cenário perfeito, você iria vender a opção de volta para um lucro quando você acha que o ouro chegou ao fundo. Digamos que o ouro chegue a US $ 1.250 por onça até meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer obter seus lucros. Você deve ser capaz de descobrir o que a opção está negociando, mesmo sem obter uma cotação de seu corretor ou da internet. Basta pegar onde os futuros de dezembro de ouro estão negociando em que é US $ 1.250 por onça em nosso exemplo e subtrair a partir do preço de exercício da opção que é de US $ 1.300 e você vem com US $ 50, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente ao preço de exercício ou "in-the-money".

Preço de greve de $ 1.300.

& mdash; $ 1.250 Activo subjacente (futuros de ouro de dezembro)

Valor intrínseco de US $ 50.

Cada dólar no ouro vale $ 100, então $ 50 dólares no mercado de ouro vale $ 5.000 ($ 50X $ 100) para o valor da sua conta. Para calcular seu lucro, pegue US $ 5.000 - $ 1.000 = $ 4.000 em um investimento de US $ 1.000.

Valor atual da opção $ 5,000.

& mdash; preço original da opção de US $ 1.000.

Lucro de US $ 4.000 (menos comissão)

Claro que se o ouro estivesse acima de seu preço de exercício de US $ 1.300 na expiação, seria inútil e você perderia seu prêmio de $ 1.000 mais a comissão que pagou.

Como você pode ver, as opções de compra de compra permitem o potencial de ganhar dinheiro se um mercado de futuros cair no preço. É claro que ele precisa cair o suficiente abaixo do seu preço de exercício e antes que as opções expiram para que este comércio funcione, então, além de escolher a direção correta do mercado, você precisa ter o cuidado de escolher o preço de ataque certo e a data de validade para o seu comércio para seja lucrativo. Se você estiver incorreto com a negociação, poderá perder parte ou todo o dinheiro gasto na compra da opção Put.

O comércio on-line tem um risco inerente devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que podem variar devido às condições do mercado, desempenho do sistema, volume e outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Futuros, opções em Futuros e transações cambiais de câmbio fora do mercado envolvem riscos substanciais e não são apropriados para todos os investidores. Leia a Declaração de Divulgação de Risco para Futuros e Opções antes de solicitar uma conta.

* As margens baixas são uma espada de dois gumes, uma vez que as margens mais baixas significam maior alavancagem e, portanto, maior risco.

Todas as comissões incluídas não incluem taxas de câmbio e NFA, salvo indicação em contrário. Apex não cobra por dados de futuros, mas a partir de 1º de janeiro de 2015, o CME cobra US $ 1 a 15 por mês, dependendo do tipo de dados que você precisa.

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16 de março de 2009.

Opções de negociação explicadas - exemplos de opções de colocação e chamada.

Opções de estoque - o que você aprenderá lendo este artigo em detalhes.

Comprar uma opção de chamada. Vender uma Opção de Chamada (também às vezes chamado como escrever uma Opção de Chamada).

Exemplo de opção de chamada simples - Como a opção de chamada funciona?

Se o preço da ação subir acima de US $ 52, então você comprará as ações da John em US $ 52, caso em que você ganhará simplesmente comprando da John em US $ 52 e vendendo no mercado pelo preço acima de US $ 52. John ficará perdido nesta situação. Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 52, você simplesmente não comprará as ações dele. Afinal, o que você está pedindo para John é a "opção" para comprar essas ações dele - você não está fazendo qualquer compromisso.

Exemplo de opção de colocação simples - Como funciona a opção?

Diferença entre exemplos de opções acima e "opções de vida real"

A negociação de opções é realizada diretamente ou automaticamente na bolsa de valores, você não lida com nenhuma pessoa "pessoalmente". A bolsa de valores atua como um "garanteiro" para se certificar do acordo. Cada contrato de Opções para um estoque específico tem um TAMANHO LOTE especificado, decidido pela bolsa de valores.

Exemplos de situações onde as opções são negociadas.

Se você especular que o preço de uma ação vai aumentar, você compra uma opção de compra. Esta é apenas uma negociação especulativa em caso de opções.

Leitura adicional sobre opções de negociação.

Outros DEVEM VISITAR postagens sobre opções e opções gregos.

Derivativos no mercado de ações: Futuros, Opções.

Do contrato a prazo para futuros. Exemplo de Futuros de Ações - Futures trading basics explicou. Exemplo de troca de opções de estoque - Exemplo de opção de chamada e Exemplo de opção de compra. Covered Call e Covered Put - Estratégia de negociação de opções mais simples. Volatilidade e preço de opções - Como o preço premium da Opção? Tamanho do Lote de um Contrato de Derivativos - Unidade de Contrato.

Fundamentos da negociação de opções.

24 comentários:

Oi gostou da maneira que você queria explicar todo o conceito. uma boa tentativa. Eu tenho muitas coisas claras. obrigado.

maneira muito boa e fácil de explicar.

Ótimo! Obrigado!

Isso torna tudo muito mais claro, obrigado!

muito bem explicado um conceito tão difícil.

Ainda confuso. Mais exemplos seriam excelentes. Obrigado.

Foi uma explicação muito boa, mas ainda estou com a confusão sobre isso porque ainda não conheço os termos básicos.

Finalmente, depois de pesquisar tantos sites, minha pesquisa termina aqui. Uma ótima tentativa de explicar um assunto pouco difícil com um exemplo simples. Eu era difícil de entender o chamado de venda e venda antes de ler isso. Muito obrigado.

3. Os escritores ou vendedores da opção Call e Put são aqueles que estão assumindo o risco e, portanto, tem que pagar & # 39; margin & # 39; equivale a uma bolsa de valores como forma de garantia.

Estou tão confuso sobre put & amp; opção de chamada, mas depois de ler o seu artical minhas confusões totalmente saladas, então agradeço por sua ótima explicação e amp; Exemplos desses exemplos são lucrativos para salredar minhas quias.

Os conceitos explicaram com lúcidade. Isso ajuda os iniciantes.

Conceitos de opções de colocação e chamada explicadas em linguagem clara e simples. Ajuda muito bem aos iniciantes.

A margem permite que o mercado compre ações e entregue-as a você (no caso de uma opção de compra) no caso de o vendedor desaparecer ou não pode pagar.

Realmente boa explicação, eu realmente devo aprender o seu poder de trabalho e explicação.

muito bom ... obrigado.

Obrigado pela ajuda.

Explicação realmente agradável.

sim, a explicação é muito boa.

Excelente. A palavra de cautela para iniciantes é ainda mais super. Deve deixar claro o entendimento básico de como funciona.

Impressionante. uma explicação melhor do que wikipedia e investopedia.

Era simples e preciso. Boa explicação. :) Muito obrigado.

Exemplo de troca de opções de chamada.

Como fazer opções de chamada de troca de dinheiro.

Exemplo de troca de opções de chamadas:

As opções de troca de chamadas são muito mais rentáveis ​​do que apenas ações comerciais e é muito mais fácil do que a maioria das pessoas pensa, então vejamos um simples exemplo de troca de opções de chamadas.

Exemplo de troca de opções de chamada:

Suponha que YHOO seja de US $ 40 e você acha que seu preço vai subir para US $ 50 nas próximas semanas. Uma maneira de lucrar com essa expectativa é comprar 100 ações da YHOO em US $ 40 e vendê-las em algumas semanas, quando ele vai para US $ 50. Isso custaria US $ 4.000 hoje e quando você vendeu as 100 ações em poucas semanas, você receberia US $ 5.000 por um lucro de $ 1.000 e um retorno de 25%.

Enquanto um retorno de 25% é um retorno fantástico em qualquer comércio de ações, continue lendo e descubra como as opções de troca de chamadas na YHOO poderiam dar um retorno de 400% em um investimento similar!

Como transformar US $ 4.000 em US $ 20.000:

Com a negociação de opção de compra, os retornos extraordinários são possíveis quando você sabe com certeza que um preço de ações se moverá muito em um curto período de tempo. (Por exemplo, veja o Desafio de Opções $ 100K)

Vamos começar por negociar um contrato de opção de compra para 100 ações do Yahoo! (YHOO) com um preço de exercício de US $ 40 que expira em dois meses.

Para tornar as coisas fáceis de entender, vamos assumir que essa opção de chamada custou US $ 2,00 por ação, o que custaria US $ 200 por contrato, uma vez que cada contrato de opção cobre 100 ações. Então, quando você vê o preço de uma opção é $ 2.00, você precisa pensar US $ 200 por contrato. Negociar ou comprar uma opção de compra na YHOO agora lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO em US $ 40 por ação a qualquer momento entre a terceira e sexta-feira do mês de vencimento.

Quando a YHOO vai para US $ 50, nossa opção de compra para comprar a YHOO a um preço de exercício de US $ 40 terá pelo menos US $ 10 ou US $ 1.000 por contrato. Por que $ 10 você pergunta? Porque você tem o direito de comprar as ações em US $ 40 quando todo mundo no mundo tiver que pagar o preço de mercado de US $ 50, então esse direito deve valer US $ 10! Esta opção é dita "in-the-money" $ 10 ou tem um "valor intrínseco" de US $ 10.

Diagrama de pagamento da opção de chamada.

Então, ao negociar a chamada YHOO $ 40, pagamos US $ 200 pelo contrato e vendemos em US $ 1.000 por um lucro de US $ 800 em um investimento de US $ 200, é um retorno de 400%.

No exemplo da compra das 100 ações da YHOO, nós tinhamos US $ 4.000 para gastar, então o que aconteceria se gastássemos US $ 4.000 na compra de mais de uma opção de compra da YHOO em vez de comprar as 100 ações do estoque da YHOO? Poderíamos ter comprado 20 contratos (US $ 4.000 / $ 200 = 20 contratos de opção de compra) e nós os venderíamos por US $ 20.000 por um lucro de US $ 16.000.

Dica de troca de opções de chamada: nos EUA, a maioria dos contratos de opções de equivalência patrimonial expiram na terceira sexta-feira do mês, mas isso está começando a mudar, pois as bolsas estão permitindo opções que expiram todas as semanas para os índices e índices mais populares.

Dica de troca de opções de chamada: Além disso, note que, na maioria dos EUA, a maioria das opções de chamadas são conhecidas como opções de estilo americano. Isso significa que você pode exercê-los em qualquer momento antes da data de validade. Em contrapartida, as opções de chamadas de estilo europeu só permitem que você exerça a opção de chamada na data de validade.

Dica de troca de opção de compra e colocação: Finalmente, note no gráfico abaixo que a principal vantagem de que as opções de compra têm opções de superposição é que o potencial de lucro é ilimitado! Se o estoque subiu para US $ 1.000 por ação, então estas opções de chamadas YHOO $ 40 estarão no dinheiro US $ 960! Isso contrasta com uma opção de venda no máximo que um preço de ações pode diminuir é de US $ 0. Então, o máximo que uma opção de venda pode estar no dinheiro é o valor do preço de exercício.

O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não for até US $ 50 e só vai para US $ 45?

Se o preço da YHOO subir acima de US $ 40 até a data de validade, para dizer $ 45, suas opções de compra ainda estão "in-the-money" em US $ 5 e você pode exercer sua opção e comprar 100 ações da YHOO em US $ 40 e imediatamente vendê-las ao preço de mercado de US $ 45 por um lucro por ação de US $ 3. Claro, você não precisa vender imediatamente - se desejar possuir as ações da YHOO, então você não precisa vendê-las. Uma vez que todos os contratos de opções cobrem 100 ações, seu lucro real nesse contrato de opção de compra é de $ 300 ($ 5 x 100 ações - US $ 200 de custo). Ainda não está muito gasto, hein?

O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não for até US $ 50 e apenas fica em torno de US $ 40?

Agora, se YHOO permaneça basicamente o mesmo e paira em torno de US $ 40 para as próximas semanas, então a opção será "at-the-money" e acabará por expirar sem valor. Se YHOO permanecer em US $ 40, a opção de compra de $ 40 não vale a pena, porque ninguém pagaria qualquer dinheiro pela opção se você pudesse comprar o estoque da YHOO em US $ 40 no mercado aberto.

Neste caso, você perderia apenas os $ 200 que pagou pela única opção.

O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não subir de US $ 50 e cai para US $ 35?

Agora, por outro lado, se o preço de mercado da YHOO for de US $ 35, então você não tem motivos para exercer sua opção de compra e comprar 100 ações em US $ 40 para uma perda imediata de US $ 5 por ação. É aí que a sua opção de chamada é útil porque você não tem a obrigação de comprar essas ações nesse preço - você simplesmente não faz nada e deixa a opção expirar sem valor. Quando isso acontece, suas opções são consideradas "fora do dinheiro" e você perdeu a opção de $ 200 que você pagou por sua opção de compra.

Dica importante - Observe que você não importa o quão longe o preço do estoque cai, você nunca pode perder mais do que o custo do seu investimento inicial. É por isso que a linha no diagrama de pagamento da opção de compra acima é plana se o preço de fechamento for igual ou inferior ao preço de exercício.

Observe também que as opções de chamadas que estão configuradas para expirar em 1 ano ou mais no futuro são chamadas de LEAPs e podem ser uma maneira mais econômica de investir em suas ações favoritas.

Lembre-se sempre que, para que você compre essa opção de compra de YHOO em outubro de 40, deve haver alguém que esteja disposto a vender essa opção de chamada. As pessoas compram estoques e opções de compra acreditando que seu preço de mercado aumentará, enquanto os vendedores acreditam (tão fortemente) que o preço irá diminuir. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Você pode ser um comprador ou vendedor de opções de chamadas. O vendedor recebeu um "prémio" na forma do custo da opção inicial que o comprador pagou (US $ 2 por ação ou US $ 200 por contrato no nosso exemplo), ganhando alguma compensação por vender o direito de "chamar" o estoque de distância dele se o preço da ação fecha-se acima do preço de exercício. Voltaremos a esse tópico um pouco.

A segunda coisa que você deve lembrar é que uma "opção de compra" oferece o direito de comprar uma ação a um determinado preço em uma determinada data; e uma "opção de venda" dá-lhe o direito de vender uma ação a um determinado preço em uma determinada data. Você pode lembrar a diferença facilmente pensando que uma "opção de compra" permite que você lembre o estoque de alguém e uma "opção de venda" permite que você coloque o estoque (vendê-lo) para alguém.

Aqui estão os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real:

Opções de Recursos e Links.

O comércio de opções no Chicago Board of Options Exchange e os preços são reportados pela Autoridade de Relatórios de Preços de Opções (OPRA):

Opções Estratégias & mdash; com exemplos.

Do OptionMonster Education:

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Estratégias de Opções Básicas com Exemplos.

1. Lucro de ganhos de preço de ações com risco limitado e menor custo do que comprar o estoque de forma definitiva.

Exemplo: você compra uma chamada Intel (INTC) 25 com o estoque em 25, e você paga US $ 1. O INTC move-se até US $ 28 e, portanto, sua opção ganha pelo menos US $ 2 em valor, dando-lhe um ganho de 200% versus um aumento de 12% no estoque.

2. Lucro do preço das ações diminui com risco limitado e menor custo do que curtir o estoque.

Exemplo: você compra um Oracle (ORCL) 20 colocado com ORCL às 21 e você paga $ .80. O ORCL cai para 18 e você tem um ganho de US $ 1,20, o que é de 150%. O estoque perdeu 10%.

3. Lucrar de mercados paralelos vendendo opções e gerando renda.

Exemplo: você possui 100 ações da General Electric (GE). Com o estoque às 34, você vende uma chamada de 35 por US $ 1,00. Se o estoque ainda estiver em 34 no vencimento, a opção expirará sem valor e você obteve um retorno de 3% em suas participações em um mercado plano.

4. Obter pago para comprar ações.

Exemplo: A Apple (AAPL) está negociando por 175, um preço que você gosta, e você vende um dinheiro no valor por US $ 9. Se o estoque estiver abaixo de 175 no vencimento, você é atribuído e essencialmente compra as ações por US $ 166.

5. Proteja posições ou carteiras.

Exemplo: você possui 100 ações da AAPL em 190 e quer proteger sua posição, então você compre um 175 put por US $ 1. Se o estoque cair para 120, você está protegido em dólares por dólar de 174 para baixo, e sua perda é de apenas US $ 16, e não US $ 70.

Opções básicas: como as opções funcionam.

Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preços de eventos futuros. Quanto mais provável é que ocorra algo, mais caro uma opção seria os lucros desse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.

Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200; A IBM atualmente comercializa US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM em US $ 200 em qualquer ponto dos próximos 3 meses. Se o preço da IBM sobe acima de US $ 200, então você "ganha". Não importa que não conheçamos o preço desta opção por enquanto - o que podemos dizer com certeza, é a mesma opção que expira não em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de qualquer coisa ocorrer dentro de um intervalo mais curto são menores. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam decadência no tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.

Voltando ao nosso prazo de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de você "ganhar" é se o preço das ações da IBM se eleva mais perto de US $ 200 - quanto mais próximo do preço do estoque para a greve, mais provável será o evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do activo subjacente aumenta, o preço do prémio da opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço diminui - e a diferença entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes se amplia - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM permanecer em US $ 175, a chamada com um preço de exercício de US $ 190 valerá mais do que a chamada de $ 200 - já que, novamente, as chances de o evento de $ 190 acontecer é maior que US $ 200.

Existe um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos acontecer ocorrerá - se a volatilidade do subjacente aumentar. Algo que tem maiores elevações de preços - tanto para cima como para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si desta forma.

Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que, em 1º de maio, o preço das ações da Cory's Tequila Co. (CTQ) é de US $ 67 e o prêmio (custo) é de US $ 3,15 para uma Chamada de 70 de julho, o que indica que o vencimento é a terceira sexta-feira de julho eo preço de exercício é $ 70. O preço total do contrato foi de $ 3.15 x 100 = $ 315. Na realidade, você também deve ter em conta as comissões, mas as ignoraremos para esse exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; É por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço das ações deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha qualquer coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de compensação seria de US $ 73,15.

Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou juntamente com o preço das ações e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtrair o que você pagou pelo contrato e seu lucro é ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você pode vender suas opções, que é chamado de "fechar sua posição", e tirar seus lucros - a menos que, é claro, você acha que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que o deixamos montar.

Até o prazo de validade, o preço da CTQ cai para US $ 62. Porque isso é menor que o preço de exercício de US $ 70 e não há tempo restante, o contrato de opção é inútil. Agora, estamos com o custo premium original de US $ 315.

Para recapitular, aqui está o que aconteceu com nosso investimento em opções:

Até agora, falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercer) o bem subjacente. Isso é verdade, mas, na realidade, a maioria das opções não é realmente exercida. No nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercitando em US $ 70 e depois vendendo o estoque de volta no mercado em US $ 78 para um lucro de US $ 8 por ação. Você também pode manter o estoque, sabendo que você conseguiu comprá-lo com desconto no valor presente. No entanto, a maioria dos detentores de tempo optam por tomar seus lucros através da negociação (encerramento) de sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado, e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. De acordo com o CBOE, apenas cerca de 10% das opções são exercidas, 60% são negociadas (fechadas) e 30% expiram sem valor.

Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. No nosso exemplo, o prémio (preço) da opção foi de $ 3.15 a $ 8.25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor extrínseco, também conhecido como valor do tempo. O prémio de uma opção é a combinação de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. O valor intrínseco é o montante em dinheiro, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade de a opção aumentar de valor. Consulte o início desta seção do turorial: quanto mais provável ocorrer um evento, mais caro a opção. Este é o valor extrínseco, ou de tempo. Então, o preço da opção em nosso exemplo pode ser considerado como o seguinte:

Nas opções da vida real quase sempre trocam em algum nível acima do seu valor intrínseco, porque a probabilidade de ocorrência de um evento nunca é absolutamente zero, mesmo que seja altamente improvável. Se você está se perguntando, nós simplesmente escolhemos os números desse exemplo fora do ar para demonstrar como as opções funcionam.

Uma breve palavra sobre o preço das opções. Como já vimos, o preço relativo de uma opção tem a ver com as chances de que um evento aconteça. Mas, para colocar um preço absoluto em uma opção, um modelo de precificação deve ser usado. O modelo mais conhecido é o modelo Black-Scholes-Merton, que foi derivado na década de 1970, e para o qual o prêmio Nobel de economia foi premiado. Desde então surgiram outros modelos, como modelos de árvores binomiais e trinomiais, que também são comumente usados.